ОЦЕНКА ДЕДА МОРОЗА                  
 
   
   
   
Не забывайте, что это не серьезная оценка. Тем не менее методы использованные в ней вполне серьезны и могут быть использованы в других финансовых моделях
База активов
  Количество Стоимость единицы Общая стоитмость Средний срок жизни Комментарий
Сани 1 $5 000 000 $5 000 000 25 Это стоимость саней Деда Мороза. Они действительно крутые
Летающие олени 6 $30 001 035 $180 006 210 15 Средняя цена килограмма оленины в Новой Зеландии равно примерно $4.5. Средний вес оленя около 230 кг. Олень должен летать очень быстро, иначе Дед Мороз не успеет доставить все подарки вовремя. Мы предполагаем, что олени Деда Мороза имеют встроенную летающую опцию. Стоимость такой опции эквивалентна цене одного истребителя F-16, то есть $30 млн (основываясь на недавнем контракте с Турцией на 30 самолетов)
Костюм Деда Мороза 1 $10 000 $10 000 5 Возможно от Dolce&Gabbana
Изначальные предположения
DESCRIPTION
ИМЯ   ДЕД МОРОЗ
Генерирование выручки   Тикер Bloomberg  SANC NP 
Играть в игрушку =радость = 1 таблетка викодина   Зарегистрирован Северный Полюс
В 1 игрушку ребенок играет 20 раз Сектор Подарки
Стоимость таблетки викодина $11 Справедливая стоимость $162 млрд
Поиграть в игрушку 20 раз = 20 таблеток викодина $220
Параметры детей  
Средняя стоимость одного подарка $200
Мировое наседение  (на 1 июля 2008), млн 6 707
Средние темпы роста населения в 2005-2008 1.10%
Доля детей в возрасте от 0 до 14 лет (2009) 26.7%
Доля детей, которые хорошо себя вели 50.0%
Параметры Земли  
Окружность по экватору, км 40 075
Площадь земли, км2 148 940 000
Средняя глобальная плотность населения, на км2 44.7
Параметры истебителя F-16  
Топливная нагрузка (вес топлива/вес самолета) 0.31
Вес самолета, кг 12 000
Вес топлива, кг 3 720
1 литр керосина = 0.81 кг
Объем топлива 4 593
Стоимость керосина, $/лт 0.54
Стоимость полных баков, $ 2 466
Скорость сжигания топлива, лт/мин 200
Скорость сжигания топлива, лт/час 12 000
Скорость сжигания топлива, кг/мин 247
Скорость сжигания топлива, кг/час 14 815
Средняя скорость, км/ч 1470
Среднее потребление топлива, лт/км 8.2
Предположения 2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Мировое население 6 818 6 894 6 970 7 047 7 125 7 203
Количество "хороших детей" (которые получат подарки), млн 910 920 930 940 950 961
Дистанция, которую надо пролететь в новый год 20 348 053 20 348 053 20 348 053 20 348 053 20 348 053 20 348 053
Потребление керосина, лт 166 106 553 166 106 553 166 106 553 166 106 553 166 106 553 166 106 553
Цена викодина 11 12 12 13 13 14
Стоимость керосина, $/лт 0.59 0.65 0.71 0.79 0.86 0.95
Средняя стоимость игрушки, $ 200 210 221 232 243 255
ФИНАНСЫ
Отчет о прибылях и убытках, $ млн 2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Выручка 200 103 212 429 225 514 239 406 254 153 269 809
Себестоимость
Топливные издержки (для летающих оленей) -98 -108 -119 -131 -144 -158
Стоимость игрушек -181 912 -193 117 -205 013 -217 642 -231 048 -245 281
Амортизация и износ -13 -13 -14 -15 -16 -16
Операционная прибыль 18 080 19 190 20 368 21 619 22 946 24 354
Прочие прибыли/убытки -1 000 -1 050 -1 103 -1 158 -1 216 -1 276 Просто предположение, что у Санты есть какие-то дополнительные
Прибыль до налога на прибыль 17 080 18 140 19 266 20 461 21 730 23 077 расходы. Например, на игру в покер или иные развлечения
Налог на прибыль Дед Мороз не платит налоги  
Чистая прибыль 17 080 18 140 19 266 20 461 21 730 23 077
Баланс, $ млн 2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Активы  
Здания, сооружения, оборудование 172 182 193 204 215 227
Денежные средства 18 071 37 251 57 609 79 217 102 151 126 492
Всего активов 18 243 37 433 57 802 79 420 102 366 126 719
Обязательства    
Кредиторская задолженность 20 21 23 24 25 27 кто-то не получит подарков
Всего обязательства 20 21 23 24 25 27
Капитал и резервы 18 223 37 412 57 779 79 396 102 340 126 692
Cash flow statement 2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Операционные денежные потоки            
Операционная прибыль 18 080 19 190 20 368 21 619 22 946 24 354
Амортизация и износ 13 13 14 15 16 16
Денежные потоки полученные от текущих операций 18 093 19 204 20 383 21 634 22 961 24 370
Инвестиционные денежные потоки            
Инвестиции на текущее обслуживание -13 -13 -14 -15 -16 -16
"Прокачка" оленей и саней (инвестиции в основные средства) -10 -10 -10 -11 -12 -12
Денежные средства полученные от инвестирования -22 -23 -25 -26 -27 -29
Финансовые денедные потоки            
Деду Морозу не нужны ваши деньги и не нужно привлекать финансирование, и тем более не нужно платить дивиденды
Увеличение/уменьшение денежных средств за год 18 071 19 180 20 358 21 608 22 934 24 341
Денежные средства на начало года 0 18 071 37 251 57 609 79 217 102 151
Денежные средства на конец года 18 071 37 251 57 609 79 217 102 151 126 492
ОЦЕНКА
$ млн 2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Операционная прибыль 18 080 19 190 20 368 21 619 22 946 24 354
Амортизация и износ 13 13 14 15 16 16
Денежные потоки 18 093 19 204 20 383 21 634 22 961 24 370
Чистые инвестиции -22 -23 -25 -26 -27 -29
Изменения рабочего капитала 20 -1 -1 -1 -1 -2
Свободные денежные потоки 18 091 19 179 20 357 21 606 22 932 24 340 197 576
Остаточная стоимость           197 576
Расчет ставки дисконтирования (WACC)            
Дед Мороз не использует заемные средства
Мы предполагаем, что у Деда Мороза такая же стоимость акционерного капитала как и у ExxonMobil (крупнейшая компания в мире), но с 5% премией за неликвидность
Ставка дисконтирования (WACC) 13.56%
Долгосрочные остаточные темпы роста 1.1%          
Приведенная стоимость свободных денежных потоков, $ млн 185 806
Справедливая стоимость Деда Мороза на 1 янв 2010 года оценивается в $185,8 млрд.  Для сравнения, капитализация ExxonMobil  на конец 2009 = $326 млрд
Выводы
Это шутка! Дед Мороз - бесценен!
Счастливого Нового года!!!
Расчет амортизации и износа
  Стомость  Срок жизни
Сани $5 000 000 25
Летающие олени $180 006 210 15
Костюм Деда Мороза $10 000 5
Средневзвешенный срок жизни   15
  2010П 2011П 2012П 2013П 2014П 2015П
Амортизация старых активов, $млн 12 202 414 12 202 414 12 202 414 12 202 414 12 202 414 12 202 414
Амортизация новых активов, $ млн 622 233 1 275 577 1 961 589 2 681 901 3 438 228 4 232 373
2010 622 233 622 233 622 233 622 233 622 233 622 233
2011 653 344 653 344 653 344 653 344 653 344
2012 686 012 686 012 686 012 686 012
2013 720 312 720 312 720 312
2014 756 328 756 328
2015           794 144
Инвестиции на текущее обслуживание 12 824 647 13 477 991 14 164 003 14 884 315 15 640 642 16 434 787
Новые инвестиции (для усовершенствования оленей и саней) 9 501 311 9 976 376 10 475 195 10 998 955 11 548 902 12 126 347
Итого инвестиции, $ млн 22 325 957 23 454 367 24 639 197 25 883 269 27 189 545 28 561 134
Итого амортизация и износ, $mn 12 824 647 13 477 991 14 164 003 14 884 315 15 640 642 16 434 787
Здания, сооружения, оборудование (стоимость) 185 016 210 208 470 577 233 109 774 258 993 044 286 182 589 314 743 723
Накопленная амортизация и износ 12 824 647 26 302 638 40 466 640 55 350 955 70 991 598 87 426 384
Здания, сооружения, оборудование 172 191 563 182 167 939 192 643 134 203 642 089 215 190 991 227 317 338